600523股票行情分析

贵航公司发布2014坎怙醣秸年半年报。2014年1~6月，公司实现营业收入11.67亿元，同比增长47.11%，综合毛利率22.27%，同比基本持平；实现营业利润9554万垌桠咛虞元，同比增长30.21%，营业利润率8.19%，同比下降1.06个百分点；归属于母公司所有者净利润5037万元，同比下降13.77%，扣除非经常性损益后4793万元。

作为汽车零部件知名企业，享受汽车行业发展红利。公司是汽车密封条龙头企业，主要生产密封条、车锁、雨刮、部航空产品等。我们预计2014年汽车总销量仍将维持高速增长，同时我国汽车保有量逐步加大，在汽车行业新车生产和汽车后市场维修业务等需求的拉动下，公司产品需求市场空间有望持续稳定增长。

公司取消了定向增发收购贵航集团的航空资产的方方案，但通飞公司是中航少数几个为实现证券化的业务板块。我们预计随着中航通飞公司的资产整合完成，公司将再次启动航空资产注入。

汽车行业的稳定发展，打开公司产品需求空间，公司通过产能扩张和行业内的并购实现产品升级和客户群完善，但随着汽车零部件企业扩张加速，公司面临竞争压力加大。